| 核心和缺失零部件模塊資產(chǎn)必須作為第一選擇對(duì)象，汽車零部件品牌和國(guó)外市場(chǎng)位列第二，整車品牌位列第三。
近期，美國(guó)底特律活躍著很多中國(guó)人的身影，除了關(guān)注美國(guó)的記者，更多的則是汽車企業(yè)的代表。從2008年開(kāi)始出現(xiàn)的金融風(fēng)暴已經(jīng)給這座聞名世界的汽車城以重創(chuàng)。包括通用、福特在內(nèi)的美國(guó)三大面臨破產(chǎn)保護(hù)的命運(yùn)，與他們同病相憐的是美國(guó)大量的零部件企業(yè)。
事實(shí)上，出現(xiàn)這一情景的并不是只有底特律。包括歐洲等地在內(nèi)的著名汽車工業(yè)城市已經(jīng)吸引了大量國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)的目光。
困境
一直以來(lái)，外資與合資企業(yè)的市場(chǎng)份額擴(kuò)大，以及入世后汽車零部件全球化的采購(gòu)趨勢(shì)，給我國(guó)民族汽車零部件工業(yè)的生存和發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。汽車工業(yè)發(fā)展迅速，核心零部件無(wú)一不需要從國(guó)外購(gòu)買。
目前，世界金融危機(jī)愈演愈烈，國(guó)際汽車產(chǎn)業(yè)及汽車零部件產(chǎn)業(yè)深陷泥淖，國(guó)內(nèi)汽車零部件產(chǎn)業(yè)也難以獨(dú)善其身。據(jù)A.T.科爾尼管理顧問(wèn)公司的一項(xiàng)最新的研究發(fā)現(xiàn)，美國(guó)將有超過(guò)一半的汽車零部件供應(yīng)商在2009年可能申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，有70％的供應(yīng)商可能面臨破產(chǎn)重組。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)零部件行業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)份額僅占整個(gè)行業(yè)的50%，遠(yuǎn)低于其他國(guó)家的集中度。目前轎車的關(guān)鍵零部件100％由博世、德?tīng)柛５瓤鐕?guó)巨頭提供，跨國(guó)公司在中國(guó)全方位布局，獲利豐厚，售后服務(wù)市場(chǎng)成為投資新熱點(diǎn)。盡管去年我國(guó)零部件行業(yè)整體收入達(dá)到8370億元，但規(guī)模以上企業(yè)中有80%銷售收入不足1億元，行業(yè)中只有43%的零部件企業(yè)擁有專利，不到20%的企業(yè)擁有發(fā)明專利。
今年初出臺(tái)的汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃表示將對(duì)“關(guān)鍵零部件技術(shù)實(shí)現(xiàn)自主化”，此外中央還將在未來(lái)三年出資100億元作為技術(shù)進(jìn)步、技術(shù)改造的專項(xiàng)資金。在國(guó)家鼓勵(lì)“核心零部件自主化”的政策推動(dòng)下，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)把抄底海外視為獲得核心技術(shù)的最佳路徑。
抄底
3月30日，北京京西重工有限公司在底特律與美國(guó)最大的零部件企業(yè)德?tīng)柛９竞炇饏f(xié)議，收購(gòu)其全球汽車懸架和制動(dòng)器的研發(fā)、生產(chǎn)系統(tǒng)。
此次收購(gòu)計(jì)劃將耗資1億美元，被收購(gòu)的德?tīng)柛I(yè)務(wù)大約有3000名員工，分別位于波蘭、印度、墨西哥、英國(guó)、美國(guó)、法國(guó)和中國(guó)等14個(gè)國(guó)家，業(yè)務(wù)范圍則涉及到幾十個(gè)國(guó)家。德?tīng)柛９臼侨蛞?guī)模最大的汽車零部件供應(yīng)商之一，2008年銷售額約198億美元，位列全球零部件企業(yè)前五位。
上汽收購(gòu)韓國(guó)雙龍的失敗教訓(xùn)，仍余音繞梁。京西重工收購(gòu)德?tīng)柛ＹY產(chǎn)是否再次被拖入工會(huì)泥潭或遇到其他阻力？
據(jù)了解，與上汽收購(gòu)雙龍部分股權(quán)不同的是，京西重工收購(gòu)的是德?tīng)柛蓚�(gè)部門的全部資產(chǎn)，最重要的是收購(gòu)它的技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利，以及它的市場(chǎng)和成熟的訂單。據(jù)知情人士透露：“我們最主要看重的是技術(shù)研發(fā)資源以及市場(chǎng)，然后才是資產(chǎn)，雙方約定的很詳細(xì)。
據(jù)悉，北京市政府已為此準(zhǔn)備好60億美元的收購(gòu)資金，計(jì)劃是在未來(lái)三年內(nèi)收購(gòu)德?tīng)柛Ｈ康臉I(yè)務(wù)。
多次被外電點(diǎn)名要海外“抄底”的吉利汽車終于出手了，不過(guò)這次收購(gòu)對(duì)象并非一直傳聞的沃爾沃，而是澳大利亞一家自動(dòng)變速器公司。
在澳大利亞當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月27日12時(shí)已簽約收購(gòu)汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)DSI公司，它是全球僅有的兩家獨(dú)立于汽車整車企業(yè)之外的自動(dòng)變速器公司之一。吉利汽車表示，在成功收購(gòu)DSI自動(dòng)變速器公司后，將主要做三件事：恢復(fù)對(duì)福特的供貨，把DSI的產(chǎn)品和技術(shù)引入中國(guó)汽車行業(yè)，以及為DSI的新產(chǎn)品研發(fā)提供資金支持，確保其在國(guó)際市場(chǎng)上的領(lǐng)先地位。
DSI供貨的車企大多陷入財(cái)務(wù)困境，收購(gòu)是否明智呢？長(zhǎng)城證券呂磊分析：“吉利重點(diǎn)表明希望配套國(guó)內(nèi)車企，即使最差的情況下仍可以將DSI再度出售。”
近日，濰柴動(dòng)力全資子公司以299萬(wàn)歐元競(jìng)拍獲得法國(guó)博杜安公司的相關(guān)資產(chǎn)。 濰柴動(dòng)力的負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)收購(gòu)，他們將獲得博杜安公司的產(chǎn)品、技術(shù)和品牌，促進(jìn)公司進(jìn)一步開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)，擴(kuò)大本公司的產(chǎn)品配套范圍，推動(dòng)業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。
在金融危機(jī)面前，打算趁此機(jī)會(huì)抄底的企業(yè)并不在少數(shù)，危機(jī)也給了中國(guó)企業(yè)很多機(jī)會(huì)。
近日，羅蘭•貝格國(guó)際管理咨詢公司發(fā)布報(bào)告稱，今年全球供應(yīng)商的利潤(rùn)率將達(dá)到歷史最低點(diǎn)，息稅前利潤(rùn)率將大約降至0%。美國(guó)科爾尼管理咨詢公司的最新研究報(bào)告也表明，今年美國(guó)一半以上汽車零部件供應(yīng)商可能面臨破產(chǎn)危機(jī)。同期，很多國(guó)內(nèi)外專家認(rèn)為，當(dāng)前形勢(shì)對(duì)處境尚好的本土汽車零部件企業(yè)而言，機(jī)遇更大。
中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)董建平告訴記者：“希望有資金實(shí)力、有國(guó)際經(jīng)營(yíng)人才的企業(yè)能夠走出去。”國(guó)家信息中心信息資源開(kāi)發(fā)部主任徐長(zhǎng)明表示：“我國(guó)汽車企業(yè)挑選那些技術(shù)基礎(chǔ)好、配套渠道完善、對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展有利的國(guó)外企業(yè)作為并購(gòu)對(duì)象，具有獨(dú)特的戰(zhàn)略眼光。”
中國(guó)零部件企業(yè)可以通過(guò)承接更多的由發(fā)達(dá)國(guó)家出逃的零部件制造業(yè)務(wù)，或者主動(dòng)抄底收購(gòu)海外優(yōu)質(zhì)零部件資源，進(jìn)一步提升零部件產(chǎn)業(yè)規(guī)模、技術(shù)能力及品牌實(shí)力，或?qū)?shí)現(xiàn)從汽車零部件大國(guó)邁向汽車零部件強(qiáng)國(guó)的華麗轉(zhuǎn)身。
不能逾越的大山
目前，很多業(yè)內(nèi)人士對(duì)目前海外抄底已經(jīng)形成共識(shí)。但是，中國(guó)零部件企業(yè)應(yīng)該收購(gòu)哪些企業(yè)？收購(gòu)時(shí)還會(huì)面臨哪些障礙？卻是一個(gè)需要解決的問(wèn)題。
中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)董建平告訴記者：“中國(guó)汽車零部件企業(yè)為什么要走出去？“我們不是為了‘走出去’而‘走出去’。”董建平認(rèn)為，中國(guó)仍然不是汽車強(qiáng)國(guó)，尤其是自主品牌不強(qiáng)，自主品牌零部件被邊緣化，零部件行業(yè)已處于危機(jī)之中，“我們已經(jīng)沒(méi)有時(shí)間去按部就班地去實(shí)現(xiàn)超越了”。
“我們切忌只知道把人家的生產(chǎn)線買進(jìn)來(lái)”，董建平對(duì)于“買斷”式的做法予以批評(píng)。他表示，收購(gòu)并不是要把對(duì)方置于死地，更多地買進(jìn)對(duì)方的技術(shù)，發(fā)揮對(duì)方原有的優(yōu)勢(shì)，雙方合作共贏才是真正目的。
眼下，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)橫行肆虐，2009年可能有超過(guò)一半的美國(guó)汽車零件廠商申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。今年2月中旬，美國(guó)汽車和設(shè)備制造商協(xié)會(huì)及其下屬的原始設(shè)備供給商協(xié)會(huì)已向美國(guó)財(cái)政部遞交申請(qǐng)，請(qǐng)求給予汽車零部件供給商救助，并表示三分之一的汽車零部件廠商已陷入財(cái)務(wù)困境。而中國(guó)由于的開(kāi)放程度比較低，所以國(guó)內(nèi)的企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊相對(duì)來(lái)說(shuō)比較小，甚至很多企業(yè)還在保持著上升的趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)外企業(yè)的遭遇反差，帶給了我們更多機(jī)會(huì)和想象空間。對(duì)中國(guó)本土汽車企業(yè)來(lái)說(shuō)，可選的海外廉價(jià)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)越來(lái)越多了。
在如此多的誘惑之下，中國(guó)企業(yè)收購(gòu)的標(biāo)的資產(chǎn)到底怎么選，什么樣的企業(yè)去選，鴻銳新思管理咨詢公司的劉暢認(rèn)為：“核心和缺失零部件模塊資產(chǎn)必須作為第一選擇對(duì)象，汽車零部件品牌和國(guó)外市場(chǎng)作為第二選擇對(duì)象，整車品牌作為第三選擇對(duì)象。”
其實(shí)在收購(gòu)標(biāo)的選擇上國(guó)外企業(yè)已經(jīng)走在國(guó)內(nèi)企業(yè)的前面。不過(guò)在收購(gòu)標(biāo)的選擇上中外企業(yè)截然不同，國(guó)外企業(yè)收購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是：標(biāo)的企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的份額最大或者潛力最大。而國(guó)內(nèi)企業(yè)則更應(yīng)該看重外國(guó)標(biāo)的企業(yè)的技術(shù)水平！
科爾尼（上海）企業(yè)咨詢有限公司曾經(jīng)針對(duì)中國(guó)和印度企業(yè)的海外并購(gòu)做了調(diào)查。調(diào)查顯示，當(dāng)前中國(guó)汽車企業(yè)高層管理人員和行業(yè)專家在合資/戰(zhàn)略聯(lián)盟、直接建廠及并購(gòu)三種海外投資方式之間選擇時(shí)，更偏好前兩者；而絕大多數(shù)印度受訪汽車企業(yè)認(rèn)為兼并收購(gòu)已是其主要的海外投資方式。
北京京西重工收購(gòu)德?tīng)柛Ｏ嚓P(guān)資產(chǎn)，吉利收購(gòu)DSI公司，濰柴動(dòng)力收購(gòu)博杜安公司相關(guān)資產(chǎn)都是看中這些企業(yè)的技術(shù)。
無(wú)形的障礙
中國(guó)企業(yè)主動(dòng)收購(gòu)國(guó)外汽車公司資產(chǎn)，并不是在此次金融危機(jī)中才出現(xiàn)。與國(guó)外公司進(jìn)入中國(guó)一樣，中國(guó)汽車企業(yè)收購(gòu)國(guó)外公司同樣面臨一系列政策、文化等障礙的制約，這是擺在中國(guó)零部件企業(yè)面前的一道難題。
今年1月9日，雙龍汽車公司正式向韓國(guó)法院申請(qǐng)保護(hù)。雙龍不得不在韓國(guó)法院的庇佑下進(jìn)入回生程序，而上汽也損失至少10億元。
到此為止，上汽失去了在雙龍汽車的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，只剩下股權(quán)，上汽撤資雙龍汽車只是遲早的事。而一旦雙龍汽車進(jìn)入回生程序，上汽集團(tuán)將有可能喪失掉所有股權(quán)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年11月30日，上汽擁有雙龍汽車18.51億元的權(quán)益。即使上汽按18.51億元權(quán)益的60%-70%計(jì)提減值損失，損失也至少在10億元以上。
導(dǎo)致如今局面的一個(gè)重要原因就是，韓國(guó)工會(huì)與外國(guó)企業(yè)的矛盾無(wú)法調(diào)和，在上汽收購(gòu)雙龍后，雙方的文化一直沒(méi)有很好的融合。
雙龍的工會(huì)可能從心底一直保有反對(duì)收購(gòu)的情緒，也一直存在著很強(qiáng)的博弈心理。因此，雙龍內(nèi)部從企業(yè)到員工無(wú)法形成統(tǒng)一的思想，內(nèi)部問(wèn)題尚未解決，企業(yè)發(fā)展無(wú)從說(shuō)起。
科爾尼（上海）企業(yè)咨詢有限公司相關(guān)人士分析認(rèn)為，回顧中國(guó)汽車企業(yè)已經(jīng)完成的海外并購(gòu)交易，他們發(fā)現(xiàn)除少數(shù)幾家零部件企業(yè)的海外并購(gòu)較顯成效外，尚無(wú)完全可以稱之為成功的案例。他認(rèn)為中國(guó)汽車企業(yè)目前海外并購(gòu)的困境主要由三大弊端造成的：缺乏明確的整體戰(zhàn)略規(guī)劃；缺乏對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)及并購(gòu)后的整合挑戰(zhàn)的認(rèn)識(shí)；缺乏前瞻性的資源儲(chǔ)備。
收購(gòu)易整合難
中國(guó)企業(yè)在海外收購(gòu)時(shí)還面臨很多其他障礙。清華大學(xué)汽車工程系汽車發(fā)展研究中心主任李顯君說(shuō)：“濰柴動(dòng)力在收購(gòu)博杜安公司相關(guān)資產(chǎn)時(shí)，可能面臨法國(guó)政府和工會(huì)的強(qiáng)勢(shì)壓力，這包括工廠保留在本土、不能隨意裁員、員工福利待遇不能消減等。”
吉利相關(guān)負(fù)責(zé)人在談?wù)撌召?gòu)時(shí)也指出，吉利目前僅限于進(jìn)行資本輸出。
近年來(lái)，雖然越來(lái)越多的中國(guó)汽車企業(yè)意識(shí)到了部分風(fēng)險(xiǎn)，在海外并購(gòu)前會(huì)就被收購(gòu)企業(yè)進(jìn)行詳盡的財(cái)務(wù)盡職研究，然而對(duì)商業(yè)和運(yùn)營(yíng)盡職調(diào)查的重要性依然缺乏認(rèn)識(shí)。企業(yè)往往憑借領(lǐng)導(dǎo)人有限的實(shí)地探訪及內(nèi)部研究人員的粗略搜集，感性地估計(jì)市場(chǎng)規(guī)模及目標(biāo)市場(chǎng)的大致競(jìng)爭(zhēng)格局，卻忽略了對(duì)當(dāng)?shù)卣⒄叻ㄒ?guī)、供應(yīng)商、勞工組織、客戶結(jié)構(gòu)、文化等潛在風(fēng)險(xiǎn)的充分認(rèn)識(shí)和評(píng)估，自然缺乏足夠有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，當(dāng)矛盾發(fā)生時(shí)，缺少事先準(zhǔn)備的行之有效的應(yīng)對(duì)措施。此外，海外并購(gòu)后的整合是中國(guó)企業(yè)最陌生也是最頭疼的一大難題。中外方在管理理念和方式上的差異，雙方文化、價(jià)值觀的不同，及被收購(gòu)企業(yè)普遍存在的抵觸情緒等因素，都對(duì)海外并購(gòu)整合的成敗起著決定性作用。
中國(guó)汽車企業(yè)在海外并購(gòu)的資源儲(chǔ)備，特別是人力資源的儲(chǔ)備嚴(yán)重不足。中國(guó)汽車行業(yè)整體缺乏能夠掌控大型并購(gòu)項(xiàng)目的人才，包括項(xiàng)目管理、前期調(diào)研、談判、整合規(guī)劃及整合實(shí)施等。
“‘吃得下，管得好’才稱得上是收購(gòu)成功的基本標(biāo)準(zhǔn)”李顯君說(shuō)，通用、豐田、福特等跨國(guó)汽車巨頭之所以能實(shí)現(xiàn)全球化運(yùn)作，最關(guān)鍵的一點(diǎn)就是擁有成熟的管理模式、文化模式和研發(fā)平臺(tái)，統(tǒng)稱為三大能力。一家企業(yè)如果想實(shí)現(xiàn)國(guó)際化戰(zhàn)略，建立全球經(jīng)營(yíng)體系，就繞不過(guò)這三大能力的培養(yǎng)，而且必定是缺一不可。 |
